*สัมภาษณ์วันที่ 24 กรกฎาคม 2564
วิเคราะห์ผลประกอบการ Q2 ธ.พาณิชย์ โควิด-19 ยังรับมือกันไหว ?
กลุ่มธนาคารมีผลประกอบการออกมาดี แต่ทำไมราคาถึงไม่ไปไหน
1. ปีฐานที่นำมาเปรียบเทียบกำไรต่ำมาก (Low Base): เนื่องจากในปีที่แล้ว หลายธนาคารมีการตั้งสำรองหนี้สูญค่อนข้างเยอะ ทำให้กำไรลดลง 20%-30% ดังนั้น เมื่อเปรียบเทียบไตรมาสที่ 2 ปี 2563 กับไตรมาสที่ 2 ปี 2564 จึงดูมีกำไรเพิ่มขึ้นค่อนข้างเยอะ
2. ลดต้นทุน (Lean): ธนาคารพาณิชย์มีการจัดการต้นทุนได้ดี เช่น มีการลดสาขา แล้วไปเน้นที่ Digital Banking มากขึ้น
3. ตลาดทุนเติบโตดี (Capital Market): มีรายได้จากการออก IPO และกองทุนรวมที่เพิ่มมากขึ้น
4. Covid-19: ส่งให้ให้เกิดความไม่แน่นอน นักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นจึงยังไม่กล้าลงทุน
ผลประกอบการหุ้น (รายตัว)
– BAY (กำไรเพิ่มขึ้น) โดยการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจาก “เงินติดล้อ” ที่ถือหุ้นอยู่ เข้า IPO
– BBL (กำไรเพิ่มขึ้น) เนื่องจากไตรมาสที่ 2 ปี 2563 มีการตั้งสำรองไว้เยอะ ทำให้ผลประกอบการเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าดีขึ้น
– KBANK (กำไรเพิ่มขึ้น) เนื่องจากไตรมาสที่ 2 ปี 2020 มีการตั้งสำรองไว้เยอะ และผลกระทบจาก SMEs ไม่รุนแรงอย่างที่คิดเนื่องจากมีการปรับ Portfolio มาสักพักแล้ว
– KKP (กำไรเพิ่มขึ้น) โดดเด่นด้านตลาดทุน แต่เนื่องจากไตรมาสที่ 2 ปี 2563 มีการตั้งสำรองไว้ไม่เยอะมาก เมื่อเปรียบเทียบกำไรจึงเพิ่มขึ้นไม่มาก
– TTB (กำไรลดลง) เนื่องจากอยู่ในช่วงควบรวมกิจการ จึงเน้นการจัดการต้นทุนมากกว่าเน้นการเติบโต อีกทั้งการเจอกับโควิด-19 ทำให้ต้องรัดเข็มขัดมากขึ้น และไตรมาสที่ 2 ปี 2563 TTB ถือว่าตั้งสำรองไว้ไม่เยอะ
(วิเคราะห์) ในเมื่อผลประกอบการของธนาคารดี ทำไมการ “หยุด” ดอกเบี้ยเงินกู้ถึงไม่น่าจะเป็นไปได้
เนื่องจาธนาคารพาณิชย์มีกรอบในการออกนโยบาย และถือว่าเป็นบริษัทจดทะเบียน มีผู้ถือหุ้นเป็นผู้มีส่วนได้เสียที่ธนาคารต้องดูแล และหากเป็นธนาคารต่างชาติ ก็มี Regional ที่คอยควบคุม ทำให้การที่ธนาคารจะตัดสินใจทำอะไรต้องคำนึงถึงความสมเหตุสมผลรอบด้าน อีกทั้งกำไรที่เพิ่มขึ้นของธนาคารนั้น ส่วนหนึ่งมาจากการที่ธนาคารลดต้นทุน และการคัดกรองลูกหนี้ก่อนปล่อยสินเชื่อที่ที่ประสิทธิภาพ ทำให้ลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้ที่ธนาคารมองว่ายังมีความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย สิ่งเหล่านี้ทำให้การหยุดคิดดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์จึงไม่น่าจะเป็นไปได้
