ทำไมหุ้น OR ลดเป้าหมายเปิดปั๊มน้ำมัน แต่ซื้อกิจการรัว ๆ

1150

อย่าลืม Subcribe จะได้ไม่พลาด

Facebook | Youtube | Line | Website

ทำไมหุ้น OR ลดเป้าหมายเปิดปั๊มน้ำมัน แต่ซื้อกิจการรัว ๆ
*สัมภาษณ์วันที่ 23 สิงหาคม 2564

ผลประกอบการหุ้น OR ช่วงเดือนมกราคม-เดือนมิถุนายนปี 2564

กลุ่มธุรกิจน้ำมัน ยังถือเป็นสัดส่วนรายได้หลักของหุ้น OR โดยมีสัดส่วนรายได้ที่ 91% และสัดส่วน EBITDA ที่ 78.9% ในขณะที่ธุรกิจ Non-Oil คิดเป็นสัดส่วนรายได้ที่ 3.4% และ สัดส่วน EBITDA ที่ 3.3% 

โดยเมื่อสองปีที่แล้ว OR ได้รับผลกระทบจากการ Lockdown ค่อนข้างมาก และ ปีที่แล้ว OR ได้มีการตั้งสำรองหนี้สูญการบินไทย ทำให้ดึงผลประกอบการ OR ปรับตัวลดลงมา ขณะที่ในไตรมาสสามของปีนี้ คาดว่าผลกระทบด้านธุรกิจน้ำมันจะหนักสุดในเดือนกรกฎาคมจากการ Lockdown  ในขณะที่ธุรกิจ Non-Oil  มีผลกระทบน้อยลงกว่าการ Lockdown รอบที่แล้ว

ปัจจัยที่ต้องจับตาดูในการวิเคราะห์หุ้น OR คืออะไร 

กลุ่มรายได้ธุรกิจน้ำมัน 

มีปัจจัยที่ต้องดูในการวิเคราะห์หุ้น ได้แก่ 

– ค่าการตลาด (Marketing Margin)

– ยอดขายน้ำมัน (Volume)

– ค่าใช้จ่ายต่อลิตร 

โดยในด้านของ Margin ธุรกิจน้ำมันมี Margin ที่ประมาณ 3%-5% ซึ่งการ Lockdown ครั้งนี้ ธุรกิจน้ำมันได้รับผลกระทบมากกว่าการ Lockdown ครั้งก่อน เพราะผู้ติดเชื้อเริ่มกระจายตัวไปต่างจังหวัดมากขึ้นไม่ใช่แค่ในกรุงเทพ ทำให้ยอดขายน้ำมันลดลงทุกจังหวัด เนื่องจากคนเดินทางน้อยลงทั่วประเทศ  โดยในช่วงครึ่งปีแรกนี้ มีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น 30 สาขา และมีการรักษาสัดส่วนการตลาดไว้ที่ 35%-40% ในด้านการขยายไปต่างประเทศ ธุรกิจน้ำมันถือว่าเป็นยอดขายหลักของธุรกิจที่ขยายไปฟิลิปปินส์

กลุ่มรายได้ธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจน้ำมัน (Non-Oil) 

ปัจจัยที่ต้องดูในการวิเคราะห์หุ้น ได้แก่

– จำนวนแก้วที่ขายได้

– EBITDA

– Margin

โดยธุรกิจ Non-Oil มี Margin ที่ประมาณ  40% – 60% ซึ่งสูงกว่าธุรกิจน้ำมัน ทำให้อนาคตในแง่ของการเติบโตจะเป็นเรื่องของธุรกิจ Non-Oil มากกว่า โดยผลกระทบจากการ Lockdown ครั้งล่าสุดนี้มีผลกระทบน้อยกว่าการ Lockdown รอบที่แล้ว เพราะธุรกิจเริ่มมีการปรับตัวโดยมีการขายทาง Delivery มากขึ้น อีกทั้งพอห้างสรรพสินค้าปิด คนก็ไปซื้อของที่ร้านสะดวกซื้อในปั๊มน้ำมันมากขึ้นด้วย โดยในครึ่งปีแรกมีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น 142 สาขา และในด้านแนวโน้มการขยายตัว ธุรกิจ Non-Oil จะมีการควบรวมกิจการเพื่อหา S-Curve ใหม่ ๆ ในขณะเดียวกันก็ถือว่าเป็นยอดขายหลักของธุรกิจที่ขยายไปกัมพูชา ลาว พม่า ผ่านการร่วมทุนกับบริษัทท้องถิ่น

ทำไมหุ้น OR ลดเป้าหมายเปิดปั๊มน้ำมัน แต่ซื้อกิจการรัว ๆ

#ถามทันทีทำไมหุ้น OR ลดเป้าหมายเปิดปั๊มน้ำมัน แต่ซื้อกิจการรัว ๆ

ถามอีก กับ พี่ปุ๊ คุณจักรพงศ์ เชวงศรี ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กสิกรไทย

โดย อิก บรรพต ธนาเพิ่มสุข, AFPT

คุยอะไรกันบ้าง?

2:35 เริ่มกันเลย

3:32 การวิเคราะห์หุ้น OR ปัจจัยอะไรที่มีน้ำหนักสำคัญ

7:00 โควิด-19 ทำให้คนไม่ค่อยเดินทาง มีผลกระทบหรือไม่

11:40 เหตุการณ์ค่อย ๆ ดีขึ้น แต่ทำไม OR ลดเป้าหมายการเปิดปั๊มน้ำมัน

13:45 ปั๊มน้ำมันจะอยู่รอดหรือไม่รอดดูจากอะไร

16:00 คนน่าจะไม่เดินทาง แต่ทำไมขยายสาขา Cafe Amazon เพิ่ม

20:34 OR เริ่มไปทำหลาย ๆ ดีล ดีลไหนเริ่มมีนัยสำคัญ

28:56 ถ้า Hydrogen มาจริง พื้นที่ว่างสำหรับ EV เปลี่ยนไปใช้ Hydrogen ได้หรือไม่

37:27 OR ถือยาวได้หรือไม่

52:14 PTT ขยายไปทำอะไรที่จะเป็นประโยชน์ต่อ OR

54:10 ถ้าเพิ่มสาขา Cafe Amazon ยอดขายต่อสาขาลดลงหรือไม่

57:04 คู่แข่ง OR คือใคร

58:45 ปัจจัยที่ต้องดูในการติดตามหุ้น OR

1:01:10 ทำธุรกิจเยอะมาก ประเมิน valuation ยังไง

#TamEigPodcast ฟังแบบเนื้อ ๆ ไม่มีเม้นท์ ได้ที่ Podcast

ถามอีกกับอิก TE 288 | ทำไมหุ้น OR ลดเป้าหมายเปิดปั๊มน้ำมัน แต่ซื้อกิจการรัว ๆ

ถ้ามีประโยชน์และชื่นชอบ อย่าลืม subscribe และให้ดาวนะคร้าบ

คลิกเพื่อฟังทาง Apple podcast

คลิกเพื่อฟังทาง Soundcloud

คลิกเพื่อฟังทาง Spotify

คลิกเพื่อฟังทาง Google podcast

TAM-EIG

TAM-EIG

1150
error: Content is protected !!