Bhanu Baweja หัวหน้านักยุทธศาสตร์แห่ง UBS Investment Bank กล่าวว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่สภาวะถดถอย ตลาดหุ้นร่วง อัตราเงินเฟ้อลดลง
“ผมไม่คิดว่าตอนนี้เราอยู่จุดต่ำสุดแล้ว” Bhanu Baweja กล่าวถึงตลาดหุ้นสหรัฐฯ
Benchmark S&P 500 ร่วงลง 16% มาอยู่ที่ประมาณ 4,000 จุดในปีนี้ ในขณะที่ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีอย่าง Nasdaq ร่วงลง 29% เหลือประมาณ 11,300 จุด
อย่างไรก็ตาม เขามองว่าตลาดหุ้นสามารถฟื้นตัวได้ในระยะสั้น
เขาคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานจะเพิ่มขึ้นไม่ถึง 0.3% ในเดือนนี้ ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังว่า FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงต่อไป และหันไปซื้อหุ้น
“ตลาดมองดู FED ที่ใช้นโยบายเข้มงวดมานาน” เขากล่าว
“ผมว่า FED กำลังจะผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดลง หลังจากประกาศตัวเลข CPI ในสองสามครั้งถัดไป ”
อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่า อาจเห็นการระเบิดของกำไรของบริษัทในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในขณะที่เศรษฐกิจซึ่งกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย
หุ้นมักประเมินมูลค่าตาม P/E หมายความว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะถอยกลับหากรายได้ของบริษัทลดลง
ยิ่งไปกว่านั้น UBS คาดว่า ภาวะเศรษฐกิจ 1 ใน 3 ประเทศทั่วโลกจะตกอยู่ในสภาวะถดถอย และได้ลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐโลกปีหน้าลงเหลือ 2%
หากเศรษฐกิจของประเทศอื่นกำลังลำบาก ก็จะส่งผลต่อการใช้จ่ายและการลงทุนของชาวต่างชาติรวมไปถึงความต้องการสินค้าส่งออกของสหรัฐฯ
“แม้จะไม่มีอะไรบ่งบอกถึงภาวะถดถอยที่รุนแรง(deep recession) อย่างมีนัยสำคัญ แต่มีสิ่งที่บอกว่าการเติบโตของเศรษฐกิจทั่วโลกจะอ่อนแอลงอย่างมาก” Baweja กล่าว
“มันลึกแค่หนึ่งนิ้ว แต่กว้างหนึ่งไมล์” เขากล่าวถึงภาวะตกต่ำที่อาจจะเกิดขึ้น “และมันยังไม่ได้แสดงให้เห็นในราคาหุ้น”
โดยรวมแล้ว เขาไม่ bullish ตลาดหุ้นในตอนนี้ เนื่องจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง พันธบัตร กำลังให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า อย่างไรก็ตามเขาคาดว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯน่าจะทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นยุโรปในปี 2023
“เรากำลังมองหาผลตอบแทนที่เป็นปกติในตลาดหุ้น หากปัญหาคือรายได้ของบริษัท ยุโรปจะตกอยู่ในอันตรายมากกว่าสหรัฐฯ”
