สรุป Opp Day TK (บมจ.ฐิติกร) Q3-2560

813

สรุป Opp Day TK (บมจ.ฐิติกร) สำหรับQ3-2560

ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน by บรรพต ธนาเพิ่มสุข AFPT ™ ที่ปรึกษาทางการเงิน

========================

Overview:

TK เริ่มธุรกิจ ตั้งแต่ปี2515 โดยให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ในเขต กทม. หลังจากนั้นก็ขยายธุรกิจไปยังภาคกลาง และตะวันออก (เป็นผู้นำตลาดนี้ตั้งแต่ ปี 1982)

2546 เข้าตลาดหุ้น หลังจากนั้นขยายสาขาไปทั่วประเทศ

2557 เปิดสาขาต่างประเทศ สาขาแรกในกัมพูชา พนมเปญ หลังจากนั้นก็เปิดสาขาสปป.ลาว เวียงจันทร์

2558 TK จัดตั้ง TKเงินทันใจ สำหรับนาโนไฟแนนซ์

ปัจจุบันในไทยมี 90สาขา ใน55จังหวัด

มีฐานข้อมูลลูกค้า3ล้านราย

========================

สัดส่วนรายได้

สัดส่วนรายได้ 80%: เช่าซื้อรถจักรยานยนต์

1% รายได้จากรถยนต์

20% รายได้อื่นๆ เช่น หนี้สูญรับคืน

========================

กิจการในต่างประเทศ

สปป.ลาว: มี1 สาขา ซึ่งได้มีการเพิ่มทุนจำนวน 5,000 ล้านกีบ หรือประมาณ 21 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายสาขาเพิ่มอีก 2 สาขา โดยครึ่งปีแรกเติบโต 65%

กัมพูชา : มี 6 สาขา โดยครึ่งปีแรกของปีนี้ เติบโตถึง 93%

2ประเทศ เริ่มกำไรแล้ว + พอร์ตสินเชื่อรวมกันประมาณ300ล้านบาท

กำลังเปิดสาขาที่เมียนมา: ได้รับอนุมัติใบอนุญาตในการดำเนินธุรกิจ Micro Finance ในประเทศเมียนมา แล้ว เพื่อดำเนินธุรกิจไมโครไฟแนนซ์ และธุรกิจทางการเงินรูปแบบอื่น ๆ ที่ได้รับอนุมัติจากหน่วยงานที่กำกับดูแลภายใต้กฎหมายของสาธารณรัฐแห่งสหภาพเมียนมา

========================

Group Structure:

มีพอร์ตสินเชื่อ ทั้งหมด 8,704 ล้านบาท

โดยมีบริษัทย่อยดังนี้

C.V.A: ทำธุรกิจเก็บเงิน

ชยภาค: สินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ มียอดสินเชื่อ 579ล้านบาท

TK Debt services: ทำธุรกิจช่วยเก็บเงิน

Suosday Finance: ในกัมพูชา มียอดสินเชื่อ 202ล้านบาท

Sabaidee Leasing: ในสปป.ลาว มียอดสินเชื่อ 97ล้านบาท

TK เงินทันใจ: 1ล้านบาท

========================

งบการเงิน:

มีฐานทุน: 4,673ล้านบาท

D/E: 1.1x

Asset ส่วนมากคือ พอร์ตสินเชื่อ 90.8%

NPL: 4.5% ลดลงต่ำกว่าไตรมาสที่2ที่อยู่ระดับ 4.8%

========================

Industry Overview:

9เดือนแรกของปี2560 มียอดขาย: 1.39ล้านคัน มากกว่าปีที่แล้ว เกือบ5หมื่นคัน (6เดือน จากทั้งหมด9เดือน มียอดขายสูงกว่าปีก่อนหน้า)

ในขณะที่พอร์ตสินเชื่อ ของTK โตมากกว่าตลาด 4เท่าในช่วง9เดือนแรกของปีนี้ เพราะหลายปีก่อนช่วงที่ธุรกิจไม่ดี TKได้ตัดหนี้สูญไปเยอะแล้ว

ปกติQ4 เป็นช่วง ไฮซีซั่น

ปกติช่วงQ2 เป็นlow season

ปีนี้ผู้ผลิตรายใหญ่รถจักรยานยนต์ มองว่า 2560 น่าจะเติบโต 6% (ปีหน้า ผู้ผลิตคาดว่าจะขายรถได้ 1.9ล้านคัน)

ปล. ช่วง 2012: คือช่วงที่อุตสาหกรรม มียอดขายรถสูงสุดที่ 2.1ล้านคัน

========================

หลักการตั้งสำรอง:

รถจักรยานยนต์ มีการตั้งสำรองตั้งแต่ 1%-100%, ปกติพอร์ตสินเชื่อ 2ปี , ดังนั้นอะไรที่ลูกค้า ค้างชำระเกิน6 เดือน จะตั้ง100%เลย (การตั้งสำรองในต่างประเทศ มีความเข้มข้นเหมือนในไทย)

โดยในทุกๆปี ปกติแล้วพอร์ตครึ่งหนึ่งจะครบกำหนดชำระหนี้ ข้อเสียคือปีถัดไปต้องหาลูกค้าใหม่มาเติม

ข้อดี คือ ถ้าเป็นช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น ก็จะสามารถปรับดอกเบี้ยกับลูกค้าได้ ตามต้นทุนที่สูงขึ้น

========================

ปัจจัยที่มองว่า ปี 2017 เริ่มฟื้นตัว

เพราะปี 2012 มีนโยบายรถคันแรก ซึ่งปกติแล้วจะมีการผ่อนรถ5ปี นั่นหมายความว่า ปี2017 เป็นปีแรกที่รถคันแรกผ่อนหมด บางคนก็อาจจะอยากเปลี่ยนรถ

TK มองว่า การส่งออก รถยนต์ รถมอเตอร์ไซด์ เป็น3ตลาดที่ฟื้นตัวแล้ว

========================

Financial Highlights:

9เดือนแรกรายได้: 2,700ล้านบาท เพิ่มขึ้น8%

พอร์ตเช่าซื้อ เริ่มฟื้นตั้งแต่ปี2016 (TK ใช้วิธีตัดค่าใช้จ่าย เช่น ค่าคอมมิชชั่นทันที ซึ่งแตกต่างจากคู่แข่งที่ ใช้วิธีamortization)

(ปี 2017 ปรับเป้าหมาย3รอบ รอบแรกมองการเติบโตไว้ที่5% แล้วปรับเป็น10% หลังจากนั้นเพิ่มเป้าเป็น15%)

========================

เป้าหมาย:

2561: ตั้งเป้าสินเชื่อเติบโต 10% เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวดีขึ้น

ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนลูกหนี้เช่าซื้อจากต่างประเทศ 50% ภายในปี 2563 (เตรียมรุกประเทศอื่นด้วย นอกจาก3ประเทศ ข้างต้น)

TK คาดว่าหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ในปีหน้ามีแนวโน้มต่ำกว่าสิ้นปี 60 ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับ 4% เนื่องจากบริษัทมีการจัดการหนี้สินที่ดีขึ้น

TK มีแผนการออกหุ้นกู้วงเงินไม่เกิน 1 พันล้านบาทในปี 61 และปัจจุบันบริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ (D/E) 1.08 เท่า

TK มีแผนขยายสาขาในไทยและต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง ในไตรมาส 4/60 จะเปิดสาขาในไทยเพิ่มอีก 1-2 สาขา จากเดิมมี 90 สาขาใน 55 จังหวัด และในปี 61 มีแผนขยายสาขาในกัมพูชา

ขอให้ทุกท่านโชคดีในการลงทุน ลงทุนมีความสุขครับ 
=======================

ไม่อยากพลาด! กดติดดาวเพจ ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน หรือ Add line ไว้นะครับ
คลิก https://line.me/ti/p/%40Eig_Banphot
.
อย่าลืม subscribe youtube เพื่อดูย้อนหลัง:
https://www.youtube.com/channel/UCnj8uUh6SHdZi3FvWJj9Dyw?view_as=subscriber

[metaslider id=”1700″]

TAM-EIG

TAM-EIG

#ทุกเรื่องที่นักลงทุนต้องรู้

813
error: Content is protected !!