สรุป Opp Day FSMART (บมจ. ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส) สำหรับ Q4-2560

784

สรุป Opp Day FSMART (บมจ.ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส) สำหรับ Q4-2560

Facebook page: ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน

by บรรพต ธนาเพิ่มสุข AFPT ™ ที่ปรึกษาทางการเงิน

========================

Overview:

ผู้นำช่องทางการชำระเงินที่มีเครือข่ายมากที่สุดในประเทศไทยผ่าน “ตู้เติมเงินออนไลน์บุญเติม” ครบรอบ 4 ปี

ใช้โมเดลการทำธุรกิจ Franchise และ recurring income

เน้น Target ลูกค้าที่เป็นเงินสด กลุ่มคนที่มีรายได้ไม่สูงนัก ซึ่งเป็นกลุ่มคนจำนวนมากที่สุดในไทย

ปัจจุบันมี จำนวนตู้ 124,653 ตู้ เติบโต 35.4% ปีที่ผ่านมาใช้กลยุทธ์รุกขยายสาขายึดทำเลสำคัญเพื่อขจัดคู่แข่งให้ออกไปจากตลาด (เปิดวันละ 100 ตู้มากที่สุดในประวัติการณ์) และยอดเติมเงินก็สูงที่สุดในประวัติการณ์ที่ 36,000 ล้านบาท

========================

สัดส่วนรายได้ประเภทการให้บริการ

จำนวนบริการเพิ่มขึ้นเป็น 71 รายการ เช่น

มือถือ คิดเป็นสัดส่วน 89%

โอนเงิน 5% (เติบโตมากที่สุด 8 ร้อยกว่า % โดยยอดโอนเกิดขึ้นในตจว. 70%)

การจ่ายเงิน Bill payment: 5.83% (เริ่มเพิ่มบริการใหญ่มากช่วง Q4-2560 : 1)การไฟฟ้าภูมิภาค มองว่ายอดไม่น้อยกว่ายอดโอนเงินเลย, 2) จ่ายประกันสังคม ตามมาตรา40)

อื่นๆ เช่น E-wallet (กำลังมาแรงเช่นกัน)

รองรับ 4 ภาษา: ไทย อังกฤษ พม่า กัมพูชา

========================

Gross profit มาจากไหนบ้าง

มือถือ คิดเป็นสัดส่วน 83%

โอนเงิน 6% (เติบโตมากที่สุด 8 ร้อยกว่า%)

การจ่ายเงิน Bill payment: 0.96%

========================

ต้นทุนหลักของ Fsmart:

1) ค่า commission ให้กับตัวแทน

2) ค่าเสื่อม: 300 บาทต่อตู้ ต่อเดือน เพราะฉะนั้นถ้าตั้งตู้ใหม่เดือนละ 3 พันตู้ เท่ากับว่าค่าเสื่อมคิดเป็น 9 แสนบาทต่อเดือน

แต่กำไรขั้นต้น 2 ไตรมาสล่าสุด ลดลง 2 ไตรมาสติดต่อกันแล้ว เพราะเจอค่าเสื่อมไป ในขณะที่รายได้ยังไม่มาทันที ปกติต้องใช้เวลา หลายเดือนกว่าจะมีรายได้ ARPU 32,000 บาท ตามค่าเฉลี่ย

แต่ตัวเลข ARPU จะเพิ่มขึ้นแล้ว เพราะนับตั้งแต่ Q4 2560 ยังไม่ได้ซื้อตู้เพิ่มแล้ว เนื่องจากคู่แข่งเริ่มหยุดขยายกิจการ

========================

จำนวนตู้แบ่งตามภูมิภาค:

ภาพอีสาน: 36,176 ตู้ มี market share 29%

ภาคเหนือ: 21,465 ตู้ 17%

กทม: 18,926 หรือ 15%

ภาคกลาง: 18,715 หรือ 15%

ภาคใต้: 15,691 ตู้ หรือ 13%

ตะวันออก: 13,680 ตู้ หรือ 11%

โดยทุกภาคมีการขยายจำนวนตู้

========================

ช่องทางของตู้

1. business partners: เช่น 7-11, Bigc, เซ็นทรัล, bts, บางจาก, tops, tesco lotus มีจำนวนทั้งสิ้น 22,177 ตู้ คิดเป็นสัดส่วน 18%

2. Agents: 102,476 ตู้ คิดเป็น 82% โดยมี199 agents

========================

Model ธุรกิจ:

Fsmart ซื้อตู้มาจาก Forth บริษัทแม่ โดยได้เครดิต Term: 90วัน

หลังจากนั้น Fsmart จะใส่บริการ

แล้วไปวางตามพื้นที่ต่างๆ เป็นรูปแบบของการเช่า หรือ แฟรนไชส์ที่มีการแบ่งผลประโยชน์

เป็นโมเดลที่ต่างจากคู่แข่งที่เน้นการขายตู้เป็นหลัก

========================

ที่มารายได้:

1.เก็บ service charge จากลูกค้า ในการเติมเงินแต่ละครั้ง เช่น ลูกค้าเติมเงิน 10 บาท fsmart จะเก็บค่าธรรมเนียม 2 บาท

2. เก็บรายได้จาก operator

3. bill payment เก็บเงินตามจำนวนรายการทีี่เกิดขึ้น

========================

ผลประกอบการปี 2017:

จำนวน Transaction 2.2 ล้านรายการต่อวัน และจำนวนเงิน 48 บาท ต่อ Transaction

รายได้เติบโต 38.3% เป็น 3,105 ล้านบาท

ยอมการทำธุรกรรม 36,174 ล้านบาท

กำไร เติบโตจากปี 2016 29.3% เป็น 543 ล้านบาท แต่ Q4 ลดลงจากปีที่แล้ว 8% และลดลงจาก Q3 = 15% เพราะเจอค่าเสีื่อม และค่าส่งเสริมให้ตัวแทนเร่งขยายตู้

ROE: 43.1%

ROA: 14.6%

จุดที่เป็นทำเลยคุณภาพต้องมียอดเติม 15,000 บาท ดังนั้นภายใน 6 เดือนจะยังไม่สามารถโยกย้ายทำเลได้ เป็นอีกเหตุผลที่ ARPU ลดลงบ้าง

ARPU รายได้ต่อ1ตู้ เคยทำได้สูงที่สุด 34,042 บาท ในช่วงต้นปี 2017 และต่ำที่สุดอยุ่ที่ Q3 ก.ย. 2560 ที่ระดับ 32,285 บาท แต่หลังจากที่เน้นกลยุทธ์เพิ่มคุณภาพของทำเลดีๆ ทำให้ยอด ARPU เริ่มเพิ่มสูงขึ้นในทุกๆเดือน

ปัจจุบัน ARPU ม.ค. 2561 : 32,943 บาท

จุดที่น่าสนใจคือ อัตราการเติบโตของจำนวนตู้คือ 35% แต่ยอดเติมเงินเพิ่มขึ้น 55%

Gross Profit margin: 23.6% ลดลงจากปี 2016 ที่เคยอยู่ระดับ 25.4%

NPM: 17.5% ลดลงจากปี 2016 ที่เคยอยู่ระดับ 18.7%

========================

ตลาดโทรศัพท์มือถือ

AIS: ทั้งหมดมี 40 ล้านเบอร์ แบ่งเป็น prepaid: 32.9 ล้านเบอร์

TRUE: ทั้งหมดมี 27 ล้านเบอร์ แบ่งเป็น prepaid: 20.3 ล้านเบอร์

DTAC: ทั้งหมด 22.7 ล้านเบอร์ แบ่งเป็น prepaid: 17 ล้านเบอร์

โดยทั้งหมด 78% ของจำนวนเบอร์ทั้งหมดทั้งประเทศไทย ใช้ระบบ prepaid

ณ สิ้นปี 2560 มีเลขหมายโทรศัพท์มือถือประเภทเติมเงินล่วงหน้า (Pre-Paid) ผ่านตู้บุญเติมจำนวน 25 ล้านเลขหมาย หรือคิดเป็น 35% จากจำนวนเลขหมายโทรศัพท์ pre-paid ทั้งประเทศซึ่งอยู่ที่ 70 ล้านเลขหมาย โดยเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว (2016 บุญเติมมี market share 32%, ปี 2015 มี market share 26%)

แต่ถ้านับทั้งตลาดจะพบว่า บุญเติมมี market share 22% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด

========================

Update E-wallet:

แอพพลิเคชั่นกระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์บนมือถือ (E-wallet) ด้วย “Be Wallet” ซึ่งมีเป้าหมายผู้ใช้บริการไม่ต่ำกว่า 200,000 รายในปีนี้

มีจุดเด่นคือ เติมเงินได้ทุกค่าย จ่ายได้ทุกบิล และช็อปออนไลน์ และออฟไลน์ได้ทั้งหมด

มีบริการเช่นเดียวกับตู้เติมเงิน แต่จะเพิ่มเติมบริการเพื่อรองรับการดำเนินธุรกิจ e-Marketplace และรองรับการขยายตัวของธุรกิจ e-Commerce ในอนาคต และสามารถใช้ชำระเงินในการซื้อสินค้าจากตู้กดเครื่องดื่มอัตโนมัติ

========================

Update ธุรกิจโอนเงิน:

ปี 2560 การโอนเงินเติบโตมากถึง 864% เมื่อเทียบกับปี 2559 จากการเป็นตัวแทนโอนเงินแก่ ธนาคารกรุงไทย และกสิกรไทย ซึ่งหากสามารถเพิ่มบริการครบ 5 ธนาคาร ตู้บุญเติมจะเป็นตัวแทนธนาคารคิดเป็น 90% ของตลาดธนาคารทั้งหมด

Fsmart กำหนดการโอนเงินสูงสุด 5 พันบาท ต่อรายการ แต่ตัวเลขจริงคือ มีคนโอนเฉลี่ย 700 บาทต่อรายการ โดย fsmart จัดเก็บค่าธรรมเนียมการโอน 30 บาท คิดเป็นรายได้เข้า fsmart 10 บาท

========================

Update ข่าว 7-11 จะทำ banking agent:

Fsmart เชื่อว่าจะไม่เป็นผลกระทบต่อบริษัทอย่างแน่นอน เนื่องจากกลุ่มลูกค้าของบริษัทคือผู้ใช้บริการโอนเงินส่วนใหญ่ 90% ไม่เกินครั้งละ 1,000 บาท จะเป็นคนละกลุ่มกับ 7-11

และบริษัทจะมีจุดตั้งตู้อยู่สูงถึง 144,653 ตู้ โดยเป็นตู้ที่ตั้งอยู่หน้าร้าน 7-11ราว 8 พันตู้ (ปัจจุบัน 8 พันตู้นี้ไม่ได้ให้บริการโอนเงิน) ในขณะที่ CPALL จะมีต้นทุนพนักงาน

ส่วนที่เหลือจะเป็นที่ใกล้กับชุมชนเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งเข้าถึงได้ง่าย และค่าบริการไม่สูงนัก (ปัจจุบัน 70% เป็นระดับรากหญ้าที่ห่างตัวเมือง มากถึง 70%)

แต่คุณสมชัยให้ข้อคิดว่า ปัจจุบัน 7-11 ก็มีบริการเติมเงินในแต่ละสาขา แต่บุญเติมยังเติบโตได้ และมองว่าบริการโอนเงินเป็นบริการส่วนเสริมเพิ่ม ทำให้บุญเติมได้ฐานลูกค้าเพิ่ม ซึ่งอนาคตอาจจะเอามา cross selling กับ productอื่นได้

========================

Update การลงทุน:

ลงทุนใน Box24 มี location 180 จุดในเมืองไทย เวลาใช้งาน ใช้ผ่านแอพ 100% ส่วนใหญ่ location อยู่ตามคอนโด เนื่องจากเน้นการซักผ้า ส่งผ้าด่วน และส่งของ e commerce

ปัจจุบันขยายจุดบริการ ในอาเซียน

========================

เป้าหมาย:

จุดยืนคือ เป็น Digital Retail Channel

ด้วยหลักการบริหารจัดการยอดเติมเงินเฉลี่ยต่อตู้ต่อเดือน (ARPU) ให้เติบโตไม่ต่ำกว่า 5% จากปี 2560

เพิ่มมูลค่าการใช้บริการผ่านตู้บุญเติมให้เติบโตไม่ต่ำกว่า 20% จากปี 2560

ตั้งเป้าการเติมเงิน 45,000ล้านบาท และในปี 2019 เป้าการเติมเงินคือ 55,000 ล้านบาท

Fsmart มีแผนเพิ่มจำนวนตู้บุญเติมในปีนี้ 20,000 ตู้ ซึ่งจะส่งผลให้สิ้นปีจะมีตู้บุญเติมครอบคลุมทุกพื้นที่ 144,653 และจะเพิมเป็น 165,000 ตู้ ในปี 2019

แอพลิเคชั่น กระเป๋าเงินอิเล็คทรอนิกส์บนมือถือ E-Wallet เป้าหมายผู้ใช้บริการไม่ต่ำกว่า 2 แสนราย (เกาะกระแส Cashless E-money) เจาะฐานลูกค้าใหม่ มีรายได้ประจำ สนใจเทคโนโลยี

จะมีการต่อยอดธุรกิจ: การขายตั๋ว บขส., การขาย content JOOX, การขายสติ๊กเกอร์ไลน์, ประกัน

========================

ไม่อยากพลาด! กดติดดาวเพจหรือ Add line ไว้นะครับ
คลิก https://line.me/ti/p/%40Eig_Banphot

TAM-EIG

TAM-EIG

#ทุกเรื่องที่นักลงทุนต้องรู้

784
error: Content is protected !!