ITEL บมจ.อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม Q2/2560

842

สรุป Opp Day ITEL (บมจ.อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม) สำหรับQ2-2560

ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน by บรรพต ธนาเพิ่มสุข AFPT ™ ที่ปรึกษาทางการเงิน

========================

Overview:

ITEL เป็นบริษัทลูกของILINK (Ilink ถือหุ้น 60%) ทำธุรกิจอย่างจริงจังเป็นปีที่6 โดยได้รับlicense แบบที่ 3ในปี 2555 (ระยะเวลาของใบอนุญาต 15ปี)

โครงข่ายลงทุนในเส้นทางรถไฟ และถนน โดยมีพื้นที่บริการ75จังหวัดทั่วประเทศ

มีธุรกิจ 4 ด้าน:

1.ให้บริการด้านโครงข่ายวงจรสื่อสารข้อมูลความเร็วสูง Data service คิดเป็นสัดส่วนรายได้ 60-70%: บริษัทไหนที่มีออฟฟิศสาขา สามารถเป็นลูกค้าได้หมด

2.ติดตั้งโครงข่ายโทรคมนาคม: TOT, true, CAT เป็นงานรับเหมา คิดเป็นสัดส่วนรายได้30%

3.ให้บริการพื้นที่ศูนย์ข้อมูล data center: สัดส่วนรายได้ประมาณ 10-15% เป็นธุรกิจRecurring income คล้ายๆอพาร์ทเม๊นท์ ให้เช่าสำหรับวางอุปกรณ์สื่อสาร หรือโทรคมนาคม

4.ให้บริการสร้างศูนย์ข้อมูล Turnkey Data center: ยังไม่มีรายได้ แต่พยายามต่อยอดจากจุดแข็งของบริษัท

========================

ผลการดำเนินงานและพัฒนาการที่สำคัญ:

รายได้โต 5.64% เทียบกับปีที่แล้ว

DataService: 

-รายได้เติบโต 99ล้านบาท เป็น129ล้านบาท (เติบโต30%), มีวงจรเพิ่มขึ้น จาก 6,718 เป็น7,708วงจร,

-มีลูกค้าเพิ่มขึ้นจาก 337รายเป็น 379ราย (มีลูกค้ารายใหม่ เช่น เมืองไทยลีสซิ่ง, TIPCO, AEON, กองสลาก)

-เครือข่ายครอบคลุม75จังหวัด

-%SLA:99.9930%

-GPM: 25%

-สัดส่วนมาจากลูกค้า internet service provider: 58%, ในขณะที่ลูกค้ากลุ่ม enterprise บริษัทที่มีสาขามากมายเติบโตมาก แต่รายได้จากรัฐบาลในเชิง% ลดลง

ติดตั้งโครงข่ายโทรคมนาคม

-มีลูกค้า เช่น True, การไฟฟ้า, TOT

-รายได้ลดลงจาก 79ล้านบาท เป็น57ล้านบาท เป็นธุรกิจที่ีมีseasaonal แล้วแต่ลูกค้า ผู้บริหารอยากได้ดูยอดเป็นรายปี (ตั้งเป้า 250ล้านบาท)

-back log: 160ล้านบาท

-GPM:เหวี่ยงไปมา เพราะขึ้นอยู่กับโปรเจค แต่Qนี้สูง (35%) เพราะรับโปรเจคจากTOT ประชารัฐ

Data Center:

-รายได้เติบโต จาก 16ล้านบาทเป็น 19ล้านบาท (ตั้งเป้ารายได้ต่อไตรมาส:19-20ล้านบาท)

-จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นจาก13เป็น14ราย

-95% occupancy rate

-%SLA: 100%

-GPM:53% เพราะลูกค้ากระทรวงพาณิชย์มาใช้บริการ ในQ2 2560แต่ลงทุนตั้งแต่Q4ปีที่แล้วต่อเนื่องมาถึงQ1 ปีนี้ (ITEL พยายามmaintain margin 45%)

โดยตั้งเป้าอยากเห็นธุรกิจRecurring income รายได้มาอย่างต่อเนื่อง มีสัญญาในมือ ในสัดส่วน70% ประกอบไปด้วย2ส่วน คือ การเชื่อมต่อข้อมูล60%, Data Center: 10%

========================

Backlog:

Q2 มีbacklog 1,249 ล้านบาท (ประกอบด้วย2ส่วน คือ 1) Recurring income: 1,089ล้านบาท จะทยอยรับรู้ภายในปีนี้30-40%, 2)non-recurring 160ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้ประมาณ50-70%ในครึ่งปีที่เหลือ)

========================

การลงทุน แบ่งเป็น2ส่วน:

1)backbone: ลงทุนไปเกือบหมดแล้ว ขึ้นอยู่กับการใช้งานจริง

2)last mile: ลงทุนเพิ่ม240ล้านบาท การลากสายเชื่อมไปหาและให้บริการกับลูกค้า

มีการลงทุนdata center แห่งที่สอง ถ้าลงทุนเพิ่มทั้งโปรเจค420ล้านบาท (มีพันธมิตรอีก2รายช่วยลงทุน) target sales: 60-80ล้านบาทต่อปี ตั้งเป้าว่าปิดยอด30%ของพื้นที่ทั้งหมด: ตามforecast payback periodจะอยู่ที่ประมาณ 5ปี (กลางปีหน้าจะbreak evenแล้ว)

D/E ratio: 1.48x มาจากการลงทุน last mile

ROA: 2.5% เพราะมีasset เยอะ

ROE: 6%

========================

เป้าหมายปีนี้

คาดรายได้ปีนี้จะโต 40-50% หรือประมาณ 1,000 ล้านบาท จากปี 2559 ที่มีรายได้รวม 809.29 ล้านบาท

เป้าหมายระยะเวลา5ปี (2560-2564)

ตั้งเป้ารายได้เติบโตเฉลี่ยมากกว่า 20% ต่อปี

ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้ประจำอยู่ที่ 80% ในระยะ5ปีข้างหน้า จากปัจจุบันสัดส่วนรายได้ประจำอยู่ที่ 70% (เพราะจะช่วยให้margin สูงขึ้นมาก)

และรายได้จากการประมูลงานอยู่ที่ 15-20% จากเดิม 30%

ตั้งเป้าutilize assetให้มากขึ้น จากปัจจุบัน17% เป็น 50%

Market share ตั้งเป้าเพิ่มจาก 9% เป็น 17%

churn rate ปัจจุบัน 0.99% ตั้งเป้าให้ต่ำกว่า 2%

ตั้งเป้าGross Profit Margin: Data service:40%, Installation: 20%, Data Center: 45%

D/E: 1.7x

NPM: 20% ในระยะยาว

=======================

ไม่อยากพลาด! กดติดดาวเพจ ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน หรือ Add line ไว้นะครับ

คลิก https://line.me/ti/p/%40Eig_Banphot

อย่าลืม subscribe youtube เพื่อดูย้อนหลัง:

https://www.youtube.com/channel/UCnj8uUh6SHdZi3FvWJj9Dyw?view_as=subscriber

[metaslider id=1250]

 

TAM-EIG

TAM-EIG

#ทุกเรื่องที่นักลงทุนต้องรู้

842
error: Content is protected !!