Facebook page: ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน
โดย อิก บรรพต ธนาเพิ่มสุข ที่ปรึกษาการเงิน AFPTtm
===========
แอบส่อง THG เค้าทำธุรกิจอะไรครับ?
“เป็นโรงพยาบาลและเครือข่ายการบริการทางการแพทย์ที่มีคุณภาพมาตรฐาน ใช้นวัตกรรมที่ทันสมัย ผู้รับบริการมีความไว้วางใจ ในราคาที่ประชาชนส่วนใหญ่สามารถเข้าถึงบริการ” นี่คือวิสัยทัศน์ของ THG ครับ
จุดเริ่มต้นของอาณาจักรโรงพยาบาลกลุ่มนี้ เริ่มต้นตั้งแต่ปี 2519 แล้วครับ และเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ในวันที่ 7 ธ.ค. 2560
THG เป็นกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ ทำธุรกิจมากมาย หลักๆ แบ่งเป็นธุรกิจรักษาพยาบาล และธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง เดี๋ยวค่อยๆ อ่านไปเรื่อยๆ นะครับ
===========
สัดส่วนรายได้เป็นอย่างไร มาดูกันครับ
1. สัดส่วนรายได้ประมาณ 93% มาจากการธุรกิจรักษาพยาบาล แบ่งเป็นโรงพยาบาลในประเทศ 7 แห่ง ได้แก่ รพ.ธนบุรี, รพ.ธนบุรี 2, รพ.ธนบุรีบำรุงเมือง รพ.ราษฏร์ยินดี จ.สงขลา, รพ.อุบลรักษ์ ธนบุรี จ.อุบลราชธานี รพ.สิริเวช จ.จันทบุรี และ รพ.ธนบุรีทุ่งสง จ.นครศรีธรรมราช ซึ่งอยู่ในระหว่างก่อสร้าง
นอกจากนี้ ยังมีโรงพยาบาลในต่างประเทศ จำนวน 2 แห่ง ประกอบด้วย โรงพยาบาล Welly Hospital ในประเทศจีน ซึ่ง THG ถือหุ้น 58% และโรงพยาบาล Ar Yu International Hospital ในเมียนมา ซึ่ง THG ถือหุ้น 40% ซึ่งจะเปิดให้บริการเต็มรูปแบบในเดือนมีนาคม 2562
2. รับจ้างบริหารโรงพยาบาล: ที่ภูเก็ต พัทยา และศูนย์การแพทย์ชุมชนที่เกาะล้าน
3. ธุรกิจศูนย์ฟื้นฟูผู้ป่วย (Step-Down Care): อำนวยความสะดวกให้ รพ. สามารถรองรับผุู้ป่วยที่เข้ารับการรักษา พักฟื้น และกายภาพบำบัดได้มากขึ้น ตอบโจทย์สำหรับผู้ป่วยที่ต้องใช้เวลาในการพักฟื้น โดยไม่จำเป็นต้องได้รับการดูแลที่ซับซ้อน
4. ธุรกิจศูนย์แพทย์เฉพาะทาง: เช่น ศูนย์หัวใจ รพ.ภัทร-ธนบุรีศูนย์หัวใจ รพ.ธนบุรี 2 และศูนย์หัวใจ รพ.พัทลุง
5. ธุรกิจที่พักอาศัยพร้อมบริการทางการแพทย์เพื่อผู้สูงวัย: โครงการจิณณ์ เวลบีอิ้ง เคาน์ตี้ และโครงการธนบุรีเฮลท์วิลเลจ
6. ธุรกิจบริการดูแลสุขภาพนอกสถานที่ และเครื่องมือแพทย์: เช่น ธุรกิจรักษาพยาบาลนอกพื้นที่ รพ. ให้บริการถึงบ้านเลยครับ สำหรับผู้ป่วยที่ไม่สามารถช่วยเหลือตัวเองได้ หรือผู้สูงอายุที่ไม่สะดวกเดินทาง นอกจากนี้ ยังจำหน่ายเครื่องมือทันตกรรม เป็นแบบ one stop service และธุรกิจร้านขายยา Apex
7. ธุรกิจอื่นๆ: ได้แก่ ธุรกิจพัฒนาระบบซอฟต์แวร์ เพื่อการบริหารโรงพยาบาล และธุรกิจพัฒนาโครงการที่เกี่ยวข้องทางการแพทย์
===========
รายได้ THG ยังเติบโตอย่างต่อเนื่องครับ
ปี 2561 THG มีรายได้รวม 7,094 ล้านบาท เติบโต 7.3%
ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 348 ล้านบาท
เตรียมขออนุมัติที่ประชุมผู้ถือหุ้นเพื่อประกาศจ่ายเงินปันผล: 0.35 บาท ครับ
“THG อยู่ในช่วงการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ หลายโครงการใหม่ตอบรับแนวโน้มสังคมผู้สูงอายุและการใส่ใจดูแลสุขภาพ”
===========
เป้าหมายของเค้าเป็นไงบ้างครับ?
“คาดว่ารายได้ปี 2562 จะเติบโตมากกว่า 20%” เหตุผลที่คุณหมอธนาธิป ผู้บริหาร มั่นใจเป็นเพราะมีปัจจัยสนับสนุนหลายอย่างเลยครับ
1. รายได้จากโรงพยาบาลในประเทศเติบโตต่อเนื่อง เช่น รพ.ธนบุรี, รพ.ธนบุรี 2 และ รพ.ราษฎร์ยินดี
2. รับรู้รายได้จากโรงพยาบาลแห่งใหม่ เช่น รพ.ธนบุรี บำรุงเมือง (โรงพยาบาลระดับ 6 ดาวเลยนะครับ เน้นจับตลาดชาวต่างชาติ การเดินทางเพื่อสุขภาพ) เป็นศูนย์ตรวจรักษาที่มีเทคโนโลยีทันสมัย (เช่น ศูนย์รักษาแผลผู้ป่วยเบาหวาน ศูนย์ตรวจสุขภาพ ศูนย์ทันตกรรม และศูนย์รักษาผู้มีบุตรยาก) หลังจากเปิดให้บริการแล้วในเดือน ม.ค. 2562 และยังมีโรงพยาบาลธนบุรีทุ่งสง ที่นครศรีธรรมราช ซึ่งอยู่ระหว่างก่อสร้าง คาดว่าจะให้บริการได้ในครึ่งหลังของปี 2562
3. รับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดในโครงการ Jin Wellbeing County รังสิต “เป็นโครงการที่อยู่อาศัยพร้อมบริการทางการแพทย์ และสิ่งอำนวยความสะดวกครบครัน เพื่อเจาะกลุ่มคนวัยเกษียณและผู้รักสุขภาพ” (เริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปลายเดือน ธ.ค. ที่ผ่านมา)
“Jin Wellbeing เป็นโครงการที่ดูแลสุขภาพแบบบูรณาการแห่งแรกในเอเชีย” และยังเน้นการนำนวัตกรรมเทคโนโลยีมาใช้เพื่อดูแลรักษาความปลอดภัยให้แก่ผู้อยู่อาศัย เช่น สายรัดข้อมืออัจฉริยะ เพื่อใช้บอกตำแหน่ง และแจ้งเตือนไปยังศูนย์ควบคุม, จิณณ์ แอพพลิเคชั่น เพื่อใช้นัดหมายแพทย์หรือจองกิจกรรมต่างๆ (แหม… เจ๋งจริงๆ ครับ) นอกจากนี้ยังมีโรงพยาบาลธนบุรีบูรณา เพื่อให้บริการทางการแพทย์ที่สะดวกสำหรับผู้พักอาศัยในโครงการ รวมถึงผู้ป่วยที่ต้องการการดูแลพิเศษ อีกทั้งยังมีสถาบันจิณณ์เวลเนส ที่มีกิจกรรมหลากหลาย เพื่อดูแลสุขภาพในแบบองค์รวม ทั้งร่างกาย จิตใจ และอารมณ์
ผมสรุปให้ฟังก่อนว่า นับตั้งแต่เปิดโครงการมียอดจองแล้ว 155 ยูนิต มูลค่าประมาณ 775 ล้านบาท และโอนกรรมสิทธิ์แล้วรวม 32 ยูนิต หรือประมาณ 160 ล้านบาทครับ
“THG ตั้งเป้าจะมียอดขายห้องพักอาศัยในโครงการ Jin Wellbeing County เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 200 ยูนิตในปีนี้ คิดเป็นยอดโอนประมาณ 1,000 ล้านบาทครับ”
4. รับรู้รายได้จากต่างประเทศ เช่น โรงพยาบาล Ar Yu International Hospital ขนาด 200 เตียง ในเมืองย่างกุ้ง ประเทศเมียนมาที่ THG ถือหุ้นอยู่ 40%
โรงพยาบาลนี้เปิดให้บริการคนไข้นอก ตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว เริ่มเปิดให้บริการคนไข้ในเมื่อช่วงต้นเดือน ก.พ. ที่ ผ่านมา และล่าสุดเพิ่งจะมีพิธีเปิดอย่างเป็นทางการ Grand Opening ไปเมื่อวันที่ 17 มีนาคมนี้เองครับ
“ถ้ามีผู้ป่วยเข้ามาใช้บริการเฉลี่ยวันละ 300 คนในปีนี้ ก็คาดว่าจะทำให้เริ่มมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี และค่าเสื่อม” ผู้บริหารคำนวณตัวเลข วางแผนไว้แล้วครับ
ส่วนโรงพยาบาล Welly Hospital ขนาด 150 เตียง ในประเทศจีน (THG ถือหุ้น 58%) ที่เปิดบริการเมื่อปลายปี 2560 มีผลประกอบการที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง (รายได้ของปีที่แล้วโต 110%)
ไม่ใช่แค่นี้ครับ ในอนาคต THG ยังมองโอกาสขยายธุรกิจรับบริหารจัดการและเป็นที่ปรึกษาโรงพยาบาลในต่างประเทศ
“หลังจากปีที่ผ่านมา ได้ลงนามบันทึกข้อตกลงกับพันธมิตรทางธุรกิจใน สปป.ลาว เพื่อร่วมมือกันสำหรับโครงการ World Trade Center ใจกลางเมืองเวียงจันทน์” โครงการนี้น่าสนใจรับ เพราะเป็นเมกะโปรเจกต์แบบมิกซ์ยูสใหญ่ที่สุดใน สปป.ลาว
ถ้าทำสำเร็จ ก็จะเป็น upside เปิดโอกาสให้ THG ได้ขยายธุรกิจไปต่างประเทศอีกครับ
===========
ช่วงนี้ THG ลงทุนต่อ ไม่รอแล้วนะ
1. การก่อสร้างอาคารใหม่ภายใน รพ.ธนบุรี และ รพ.ธนบุรี 2 ซึ่งเป็นการขยายพื้นที่ให้บริการผู้ป่วย และเสริมทีมแพทย์เฉพาะทาง คาดว่าใช้งบลงทุนกว่า 1,300 ล้านบาท
2. เร่งก่อสร้าง รพ.ธนบุรี ทุ่งสง จ.นครศรีธรรมราช คาดเปิดให้บริการครึ่งหลังของปี 2562 งบลงทุน 600 ล้านบาท
3. ลงทุนเพื่อเปิดศูนย์แพทย์เฉพาะทางเพิ่มเติมใน รพ.ธนบุรี บำรุงเมือง
4. โครงการก่อสร้างปรับปรุงอาคารสำหรับโครงการธนบุรี เฮลท์ วิลเลจ อยู่ที่ถนนประชาอุทิศ ซึ่งเป็นการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัย เพื่อเจาะกลุ่มเป้าหมายระดับกลางหรือผู้สูงอายุที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัย โดยมีจำนวนทั้งสิ้น 400 ยูนิต
ปีนี้จัดหนักจัดเต็มจริงๆ ครับ!
===========
เป้าหมายมีไว้พุ่งชน! THG เปิดเกมรุกเต็มที่ครับ
เนื่องจากเค้าทำหลายอย่างมาก ผมสรุปให้ฟังให้เห็นภาพกันครับ โดยมีกลยุทธ์ ดังนี้
1. เพิ่มศักยภาพธุรกิจหลัก: เพิ่มกำลังการให้บริการ อำนวยความสะดวกให้ผู้ป่วยอย่างเต็มที่ครับ เช่น สร้างที่จอดรถ รพ.ธนบุรี, สร้างอาคารผู้ป่วยนอก ผู้ป่วยใน ที่ รพ.ธนบุรี 2, เปิดให้บริการ รพ.ธนบุรี ทุ่งสง
2. เร่งพัฒนาธุรกิจใหม่: พัฒนาธุรกิจโรงพยาบาลเฉพาะทาง ให้บริการในสาขาที่เน้นบริการที่สร้างมูลค่าเพิ่มได้ (เช่น รพ.ธนบุรี บำรุงเมือง และ รพ.ธนบุรีบูรณา)
3. ลุยตลาดต่างประเทศ: เน้นต่อยอดธุรกิจในเอเชีย โดยใช้จุดแข็งจากแบรนด์ที่มีความแข็งแรง โดยเน้นประเทศที่มีโอกาสเติบโตและกำไรสูง เช่น Welly Hospital และ Ar Yu International Hospital
4. กระจายความเสี่ยง: THG ไม่ได้เปิดเกมรุกอย่างเดียว แต่เน้นขยายธุรกิจที่เกี่ยวข้องเพื่อลดความเสี่ยงในอนาคต เช่น โครงการเจาะตลาดผู้สูงอายุ (โครงการจิณณ์ เวลบีอิ้ง เคาน์ตี้)
5. เน้นพัฒนาระบบหลังบ้านให้แข็งแรง: เช่นพัฒนาระบบ IT (ลดต้นทุน ลดปัญหาขาดแคลนแรงงาน) และพัฒนาประสิทธิภาพการบริหาร
