Opp Day IHL (บมจ. อินเตอร์ไฮด์) สำหรับ Q2-2560
ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน by บรรพต ธนาเพิ่มสุข AFPT ™ ที่ปรึกษาทางการเงิน
Overview:
รายได้หลัก มี3ส่วน
1) ยานยนต์ มีสัดส่วนรายได้ 54% เช่น การเย็บเบาะ พวงมาลัย เกียร์ โดยมีสัดส่วนรายได้จากในประเทศ 70%และส่งออก 30%
2) Non-Automotive มีสัดส่วนรายได้ 21%: เบาะโรงหนังของ Major, เบาะเฟอร์นิเจอร์ร่วมกับModernform,รองเท้า safty shoes, Dog chew
และ3)Service มีสัดส่วนรายได้25%: รับจ้างผลิตรองเท้าให้กับ Wolverine (เคยทำงานร่วมกันwolverineมากว่า8ปีแล้ว) และ GLI, ปล่อยเช่าโรงงานให้crestleather (ให้เฉพาะทำสี finishing ไม่ได้ให้ทำการฟอกหนัง)
ธุรกิจใหม่: ทำโปรตีน เอาของเสียของอุตสาหกรรมฟอกหนัง มาผลิตใหม่ (ส่งออกบางส่วนไปที่ญี่ปุ่น) ช่วยให้เนื้อหนังมีความเฟิมมากขึ้น โดยมีกำลังการผลิตที่400-500ตัน
IHL เตรียมรับงานในกลุ่มฟอกหนังสำหรับอุตสาหกรรมรองเท้ามากขึ้น และเชื่อว่าจะสามารถเติบโตได้อีกมาก ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาการจำหน่ายสินค้าในเฉพาะอุตสาหกรรมยานยนต์เพียงอย่างเดียว
ปัจจุบันที่ลูกค้าหลักของบริษัทจะมีเพียง สหรัฐฯ และฮ่องกง
เป็นโรงงานเดียวในไทย ที่ได้มาตรฐาน LWG gold standard ตั้งแต่การฟอก ไปจนถึงการทำสี ซึ่งเป็นมาตรฐานที่แบรนด์ดังจะยึดไว้ เช่น แบรนด์ อดิดาส, Luis vitton, IKEA
========================
กำลังการผลิต
ปัจจุบันบริษัทมีการใช้กำลังการผลิตเต็ม 100% จากกำลังการผลิตที่มีอยู่ 840,000ต่อปี
ปี2018 บริษัทคาดว่ากำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นมา อยู่ที่ 2 ล้านตัวต่อปี (ลูกค้าอันดับ1คิดเป็นสัดส่วน70%, ลูกค้าอันดับ2 มีสัดส่วน30% แต่เบอร์2พร้อมส่งorderเพิ่มให้)
และวางแผนเพิ่มกำลังการผลิตไปสู่ระดับ 3 ล้านตัวต่อปี ภายในปี2019
โดยเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อรองรับตลาด Services
งบลงทุนสร้างโรงงานเฟส1+2 =700ล้านบาท
========================
Financial Performance:
รายได้ครึ่งปีนี้ ได้982ล้านบาท (รายได้จากหนังและอื่นๆ 739ล้านบาท, รายได้จากservice 242ล้านบาท)
กำไรครึ่งปีแรก 133ล้านบาท เพิ่มขึ้น30.35%
GPM: 22.71% เพิ่มขึ้นจาก20.2%ในปีที่แล้ว โดยก่อนหน้านี้มีบริษัทบราซิล ยักษ์ใหญ่ที่controlราคาวัตถุดิบ แต่ตอนนี้มีปัญหาภายในจึงทำให้ราคาวัตถุดิบขึ้นลงตาม ราคาตลาดและฤดูกาลมากขึ้น (ช่วงฤดูหนาวหนังจะมีราคาถูก เพราะคนทานเนื้อเยอะ)
NPM: 13.37% เพิ่มขึ้นจาก9.77%ในปีที่แล้ว
ROA: 10.24%, ROE:17.47%, D/E 1.14x
========================
เป้าหมาย
รายได้ที่ตั้งเป้าไว้กว่า 2 พันล้านบาท สูงขึ้น 10-15% จากปีก่อนที่มีรายได้ 1,957 ล้านบาท โดยเติบโตทั้งในธุรกิจทั้งด้านบริการฟอกหนัง และการผลิตเบาะหนังรถยนต์
คาดว่าอุตสาหกรรมการผลิตรถยนต์มีโอกาสฟื้นตัวมากขึ้นในช่วงที่เหลือของปี รวมทั้งบริษัทจะมีการรับรู้รายได้จากบริษัท Global Leather Intelligence (HK) Limited (GLI) ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหม่ที่เข้ามาในปี 2560 ประมาณ700 ล้านบาท
ตั้งเป้ารายได้ในปี 62 จะขึ้นไปแตะระดับ 4,000 ล้านบาท หลังจากได้เริ่มต้นแผนการเพิ่มกำลังการฟอกหนังอีก4 ล้านตัวต่อปี จากปัจจุบันฟอกหนัง 1 ล้านตัวต่อปี
ซึ่งกำลังการผลิตจะเพิ่มเป็น 5 ล้านตัวต่อปีภายในปี 62 ซึ่งการก่อสร้างจะแบ่งเป็น 4 เฟส เฟสละ 1 ล้านตัวต่อปี เนื่องจากมีคำสั่งซื้อสินค้าเข้ามาเพิ่มอย่างต่อเนื่อง
IHL ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้มาจากภาค บริการ45%, หนัง 45% ที่เหลือเป็นโปรตีนและอื่นๆ
=======================
ไม่อยากพลาด! กดติดดาวเพจ ถามอีก กับอิก เรื่องลงทุน หรือ Add line ไว้นะครับ
คลิก https://line.me/ti/p/%40Eig_Banphot
